una breve panoramica su “Perché la NOK è così debole”

Dal 2014 al 2021 la Norges Bank ha acquistato principalmente NOK con valuta estera da GPFG (Fondo pensionistico governativo norvegese Global) per coprire il deficit di bilancio non petrolifero. Dal 2022 questo non è più così e la Norges Bank vende grandi volumi di NOK per acquistare valuta estera da immagazzinare nel GPFG.

Ciò sta accadendo a causa del massimo storico avanzo di bilancio pari al 25,6% del PIL dal 2022.

Qui puoi vedere i volumi delle transazioni per ogni mese negli ultimi 24 anni: https://www.norges-bank.no/en/topics/Statistics/foreign-exchange-transactions-daily/

Ed ecco la spiegazione di tutto: https://www.norges-bank.no/en/topics/liquidity-and-markets/Foreign-exchange-purchases-for-GPFG/

Fino al 2014, i ricavi in ​​corone norvegesi derivanti dalle attività petrolifere superavano il deficit non petrolifero. La Norges Bank ha quindi venduto NOK e acquistato valuta estera pari alla differenza e ha trasferito tale importo di valuta estera alla GPFG. Per gran parte del 2014, le entrate del governo in corone norvegesi sono state all’incirca pari al deficit di bilancio non petrolifero e la Norges Bank non ha effettuato alcuna transazione in valuta estera per conto del governo. Dalla fine del 2014 fino al 2021 compreso, il deficit di bilancio non petrolifero ha superato le entrate in NOK derivanti dalle attività petrolifere e alcune delle entrate in valuta estera del governo hanno dovuto essere convertite in NOK per essere spese tramite il bilancio.

tl;dr: L’economia norvegese è forte, ma il governo sta risparmiando in modo aggressivo denaro per i tempi difficili acquistando valute estere e immagazzinandole nel GPFG. Questo significa amare il valore della NOK che, a sua volta, porta all’inflazione perché la maggior parte dei beni di consumo vengono importati e pagati utilizzando valute estere.

E, poiché il surplus di bilancio si sta stabilizzando intorno al 13% del PIL per il 2024, si prevede che la Norges Bank rallenterà la sua corsa alle vendite di NOK, il che porterà anche a una NOK più stabile.

Il tasso di interesse si è già stabilizzato a 4,5% e si prevede che verrà abbassato in modo che le persone possano acquistare case senza pagamenti mensili pazzeschi alla banca. 🙂